数字货币期指交割日，到期那天你的仓位和资金到底经历了什么？
干数字货币期指这几年，最让我紧张的不是行情暴跌，而是交割日。很多人觉得交割日就是到期换月，没什么大不了。实际上交割日当天的资金清算和仓位处理跟平时完全不同。我经历过三次，每次账户里发生的事都不太一样，今天把这套机制说透。
主流交易所的数字货币期指基本采用现金交割。到期结算时，系统按现货指数价格算盈亏，直接兑现到保证金账户，持仓清零，不会真的变成币。交割价取最后30分钟现货均价，这段时间点差拉得大，收盘价被做市商操弄的空间比平时多得多。
交割日前一天到当天，我反复观察到两件事。流动性明显缩水，盘口变薄，大单滑点能到零点几个百分点。与此同时对冲盘集中调仓，价格来回震荡，波动率反而被放大。有一次交割日凌晨，我账户保证金率突然从七成掉到五成五，不是行情走了，纯粹是结算价偏离了开仓价。
我的习惯是交割日前一天就检查仓位方向，浮亏太大的部分提前减掉数字货币期指交割日，到期那天你的仓位和资金到底经历了什么？，别赌那三十分钟的结算价。杠杆在交割日千万别拉满数字货币期指交割日，保证金缓冲至少留三成，不然一根反向K线就够触发强制平仓。你下次碰到交割日，会不会也盯着结算价那一栏心跳加速？
